G20 после совещаний в Вашингтоне пообещала дать решительный
отпор рискам, угрожающим мировой экономике. Первая ассоциация в данном
случае сводится уже к тому, что рисковые активы (S&P500, WTI,
EUR/USD) развернулись в марте 2009 года в том числе после того, как в
США, Европе и Азии были запущены пакеты стимулирующих мер. Сейчас,
правда, основная загвоздка сводится к тому, что арсенал фискальных мер,
которые могли бы быть использованы для стимулирования роста мирового
ВВП, фактически уже исчерпан, и остается только рассчитывать на Китай,
который, как ранее писал Deutsche Bank, может запустить ряд программ в
поддержку экономике примерно на 700$ млрд. Мы в любом случае ждем
попыток G20 стимулировать рост, в США к таким попыткам, в частности,
можно отнести последний план Обамы на 400$ млрд, который только что
осталось протащить через Конгресс США.
Luc Coene(ЕЦБ, глава ЦБ Бельгии): Центробанк еврозоны готов
предпринять решительные действия уже на заседании в октябре, если
макроэкономическая статистика разочарует. А это уже собственно
совершенно осязаемая торговая идея для спекулянтов на FOREX, которые
теперь могут продавать EUR/USD под 7 октября, когда состоится очередное
заседание ЕЦБ. В принципе исходить можно из того, что ЕЦБ один раз или
дважды снизит учетную ставку до конца текущего года, либо в случае
усиления банковского кризиса в Европе проведет внеочередное заседание и
понизит ее сразу на 50 базисных пунктов. Естественно, что все это в
случае с EUR/USD возвращает нас к ценовым уровням начала года
(1.2880-1.30), когда учетная ставка в еврозоне была в районе 1% и речи о
каком-либо ужесточении денежной политики еще не шло.
Можно, кстати, предположить, что последний всплеск
волатильности на финансовых рынках заставит отдельных лидеров ЕС
смягчить свою позицию и в итоге оперативно принять поправки к EFSF, по
ходу утвердив увеличение объемов средств в фонде, а заодно и начать
обсуждать возможность запуска единых европейских облигаций. Данного рода
инициативы теоретически могли бы, если не сломить нисходящий тренд по
EUR/USD, то, по крайне мере, замедлить его развитие, а также сгладив
падение в рисковых активах. Отсутствие решение по данного рода вопросам,
в свою очередь, ведет нас даже не к 1.30, а к 1.20.
Если при этом обратиться к техническому анализу и провести
параллели с мировым кризисом 2008 года, либо европейским долговым
кризисом 2010 года, то получится, что в плане текущего падения курса
EUR/USD мы пребываем еще только в середине пути. Напомним, что в 2008
году пара EUR/USD показала снижение на 37 фигур с 1.60 в район 1.23, а в
2010 году мы снизились примерно на 30 фигур с 1.5150 к 1.1875.
Учитывая такую высокую волатильность, не будет ничего удивительного в
то, что до конца года мы протестируем поддержку 1.2880-1.30.
|